Liệu thị trường ngoại hối (forex) có thể kết thúc trên đường ray kỹ thuật số?

Hiện tại, thị trường tiền điện tử còn lâu mới có thể hỗ trợ bất kỳ thứ gì gần với mức 6 nghìn tỷ đô la cộng thêm một ngày mà giao dịch ngoại hối truyền thống mỗi ngày.

Nhưng những cái nhìn thoáng qua về sự tăng trưởng gần đây của các stablecoin được hỗ trợ bởi đồng euro khiến một số nhà phát hành mã thông báo nghĩ đến một tương lai nơi các phiên bản kỹ thuật số của tiền tệ quốc gia dễ dàng chảy trên thị trường dựa trên blockchain giữa các sàn giao dịch tiền điện tử và các nền tảng cho vay và giao dịch đang phát triển nhanh của tài chính phi tập trung (DeFi).

“Thật khó để đi một ngày mà không nghe thấy ai đó trong blockchain nói rằng họ ước có một đồng euro ổn định”, Michael Richards, một thành viên từ Astral Money, một dự án tiền điện tử tập trung vào thị trường châu Âu được cung cấp bởi giao thức blockchain Terra, cho biết trong một email gửi tới CoinDesk .

Nguồn cung lưu hành của mã thông báo stablecoin EURS được chốt giá bằng đồng euro đã tăng hơn gấp đôi trong năm nay lên gần 80 triệu từ chỉ khoảng 30 triệu, dựa trên dữ liệu từ Glassnode.


EURS – mà Stasis, nhà phát hành của nó, cho biết là dự án stablecoin euro lâu đời nhất – có mã thông báo được xây dựng trên tiêu chuẩn ERC-20 của Ethereum, tuyên bố sẽ được hỗ trợ 1: 1 bằng euro trong tài khoản của nhà phát hành. Giá trị vốn hóa thị trường của EURS là khoảng 96 triệu đô la.

Số tiền như vậy là rất nhỏ so với thị trường stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ dẫn đầu bởi tether (USDT, + 0,01%) (USDT), hiện có hơn 60 tỷ đô la chưa thanh toán và USDC (+ 0,02%) (USDC), vào khoảng 26 tỷ đô la.


Nhưng những tham vọng rất lớn.

Forex cho đến nay là thị trường tài chính lớn nhất trên thế giới, theo Investopedia, nơi các giao dịch diễn ra trên thị trường mua bán tự do (OTC). Nó cũng được coi là không rõ ràng hơn các thị trường tài chính truyền thống khác và các tổ chức lớn có xu hướng đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định giá cả.

“Một trong những hy vọng lớn nhất của tôi đối với thị trường tiền điện tử là loại bỏ thị trường ngoại hối này trong tương lai vì đây là một trong những thị trường không rõ ràng và mờ ám nhất còn sót lại trong toàn bộ thị trường tài chính,” Gregory Klumov, Giám đốc điều hành và người sáng lập Stasis, cho biết. “Không có một sàn giao dịch nào nói rằng EUR / USD được giao dịch.”

Theo Klumov, sự quan tâm đến các stablecoin được hỗ trợ bởi đồng euro – cũng giống như các phiên bản được chốt bằng đô la Mỹ – đã tăng lên vào năm ngoái khi nhiều nhà đầu tư tổ chức từ tài chính truyền thống tham gia vào thị trường tiền điện tử.

Klumov nói: “Đã có một câu chuyện chống đồng đô la, bắt đầu từ năm ngoái sau khi Hoa Kỳ bắt đầu tiêu tiền như điên, đưa ra các biện pháp kích thích và tất cả các biện pháp chống đô la khác,” Klumov nói. Điều đó đã chuyển “sự chú ý đến đồng tiền lớn thứ hai sau đồng đô la, đồng euro.”

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của EURS kể từ đầu năm nay nói riêng có thể là do “sự thâm nhập chậm hơn của tiền điện tử nói chung trên khắp Châu Âu” so với Hoa Kỳ hoặc Châu Á, Klumov nói.

Vào tháng 6, Ngân hàng Sygnum của Thụy Sĩ đã công bố ra mắt các dịch vụ lưu ký và giao dịch cho một loạt các mã thông báo DeFi, bao gồm aave (-4%), aragon (ANT, + 0,38%), đường cong, nhà sản xuất, tổng hợp và uniswap (UNI, -4,29 %). Nó cũng bắt đầu giúp các khách hàng tổ chức nhận được phần thưởng đặt cược từ Ethereum 2.0.

Richards nói: “Tôi nghĩ một khi đồng DeFi tính bằng EUR xuất hiện, sẽ có rất nhiều người hướng tới tự động hóa để tận dụng các cơ hội ngoại hối thay vì coi sự thay đổi là rủi ro. “Đây rất có thể sẽ là một động thái ban đầu tốt cho TradFi (tài chính truyền thống).”

Trên giao thức Synthetix DeFi phổ biến, tạo ra tài sản tổng hợp trên chuỗi theo dõi giá trị của tài sản trong thế giới thực, synth sEUR (SEUR) là tài sản tổng hợp số 4 theo vốn hóa thị trường, chỉ sau mã thông báo Synthetix (SNX) của Synthetix, synth sETH (SETH) và Synth sUSD (SUSD), theo dữ liệu từ DeFi Market Cap. Synth sEUR cũng đóng góp vào 20% tổng nợ của Synthetix cho tài sản tổng hợp, chỉ sau sUSD là 34% và sETH là 30%.

“Nhu cầu đối với các stablecoin được chốt giá bằng đồng euro – cũng như các stablecoin có mệnh giá tiền tệ khác – nằm ở một điểm thú vị ở chỗ các stablecoin bằng USD đã tạo nên vị trí dẫn đầu đến mức phần lớn tổng giá trị thu được trong hệ sinh thái blockchain bị chi phối xung quanh chúng và hầu hết các giao thức đều Richards của Astral nói. “Tuy nhiên, Liên minh châu Âu là một trong những thị trường lớn nhất trên thế giới tính theo số lượng người tiêu dùng.

Quá sớm để gọi


Nhưng đối với phần lớn thị trường tiền điện tử, vẫn còn quá sớm để xác định liệu các stablecoin được hỗ trợ bởi đồng euro cuối cùng sẽ phát triển lớn như những đồng tiền được hỗ trợ bởi đô la Mỹ hay không, một phần là do những lo ngại xung quanh các quy định.

Như CoinDesk đã báo cáo vào thứ Năm, EU đã nói rằng họ sẽ đề xuất một cơ quan và quy tắc mới để ngăn chặn việc chuyển giao tài sản tiền điện tử, để đáp lại lời kêu gọi hành động cứng rắn hơn chống rửa tiền.

“Quy định sắp tới của EU sẽ rất nghiêm ngặt đối với các tổ chức phát hành stablecoin cũng như các nhà cung cấp dịch vụ trên các stablecoin như vậy,” Faustine Fleuret, chủ tịch và giám đốc điều hành tại hiệp hội thương mại tiền điện tử Pháp ADAN, cho biết. “Có khả năng các tổ chức phát hành sẽ cần được ủy quyền như các tổ chức tín dụng hoặc tổ chức tiền điện tử [và] các stablecoin phi tập trung có thể sẽ bị cấm.”

Theo những người tham gia thị trường, việc tìm kiếm một đối tác ngân hàng ở Châu Âu sẵn sàng mở tài khoản cho các giao dịch liên quan đến tiền điện tử đặt ra một rào cản khác đối với nhiều công ty tiền điện tử, bao gồm cả các tổ chức phát hành stablecoin.

“Ngay cả khi bạn có một công ty hoạt động theo một luật pháp khu vực duy nhất, Đạo luật Tài sản Tài chính Ảo [ở Malta], bạn sẽ không có ngân hàng nào sẵn sàng mở các dịch vụ ngân hàng cho bạn,” Klumov nói, trích dẫn môi trường lãi suất âm trên Châu Âu.

Fleuret nói: “Ở toàn EU, việc tìm kiếm một đối tác ngân hàng là khá bất khả thi. “Các công ty tiền điện tử thậm chí không thể mở tài khoản ngân hàng để phát triển kinh doanh hoặc đăng ký các dịch vụ thanh toán hoặc tín dụng. Đó là lý do tại sao không có gì ngạc nhiên khi các ngân hàng không sẵn sàng tham gia vào các dự án stablecoin [vì] giữ tài sản thế chấp. ”

Xét cho cùng, bất chấp sự phổ biến của SEUR trên Synthetix, với khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ ở mức 500.000 đô la, sẽ còn một chặng đường dài trước khi tiền điện tử hoặc DeFi thực sự có thể thách thức thị trường ngoại hối truyền thống.

Jean-Baptiste Pavageau, một đối tác tại công ty giao dịch định lượng ExoAlpha có trụ sở tại Paris, cho biết: “Từ góc độ ngoại hối, Synthetix thiếu thanh khoản trên SEUR / SUSD khi cặp EUR / USD nói chung có khối lượng trên 500 tỷ USD mỗi ngày. “Thị trường ngoại hối vẫn chưa gia nhập DeFi, nhưng chúng tôi thấy một số dự án và giao thức đang tìm cách nắm lấy cơ hội thị trường ngoại hối.”

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây